A tőkepiacon a tőzsdén jegyzett társaságok az 1+1>2 hatást remélik jó minőségű eszközök megszerzésével.

A közelmúltban az alumíniumdobozokat gyártó iparág vezető szervezete nagy lépést tett, és felajánlotta, hogy megvásárolja a COFCO csomagolásellenőrzést körülbelül 5,5 milliárd jüan értékben. A versenytárs, a Baosteel Packaging anyavállalata, a China Baowu esetében a két fél tülekedést rendezett. Ki tud jobban? Az eredmények még nem ismertek.

A 2023-as éves eredménybemutatón az org azt válaszolta a befektetőknek az ajánlat előnyeiről, hogy „A cég gazdag tapasztalattal rendelkezik a fémcsomagolások fúziói és felvásárlások integrációja terén, amióta a CoFCO Packaging részvényese lett, a két fél fenntartotta jó üzleti együttműködés.”

Érdemes megjegyezni, hogy az org felvásárlási háború mögött a külvilág is foglalkoztatja, hogy van-e anyagi támogatás és magas az adósságtörlesztő képesség.

A június 11-i tőzsdezáráskor az Aoruijin részvényeinek árfolyama 4,5 jüan, a teljes piaci értéke 11,58 milliárd jüan volt.

Miért a hatalomátvételi csata?

Fő tevékenységünk átfogó csomagolási megoldások nyújtása mindenféle FMCG-ügyfél számára. 2023 végén a fémcsomagoló termékek és szolgáltatások adták a cég bevételének 86,97%-át.

A fő üzletág megszilárdítása, a stratégiai ügyfelek bővítése stb. érdekében ez év június 7-én Ao Ruijin jelentős eszközvásárlási tervet adott ki, a cég 7,21 hongkongi dolláros ajánlati áron kíván részvényeket kínálni a CoFCO összes részvényesének. csomagolás önkéntes feltételes átfogó ajánlat.

A tranzakció felső határa 6,06 milliárd hongkongi dollár (a legutóbbi árfolyamon körülbelül 5,57 milliárd jüan). Ha a tranzakció sikeresen lezárul, az Oregin átveszi a CofCO csomagolásának irányítását.

Magától értetődik, hogy a fenti ügylet piaci tender ajánlat, vannak versengő ajánlattevők. 2023. december 6-án a China Baowu, a Baosteel Packaging anyavállalata átfogó ajánlatot tett a CoFCO Packaging megvásárlására az Egyesült Nemzetek Szervezetének új befektetésével. Most két farkas üldöz egy darab húst.
Miért olyan keresett a COFCO csomagolás? Ennek hátterében az áll, hogy aki megszerzi az irányítást, az hatalmas piaci részesedési előnyben lesz a másik oldallal szemben.

A Leendő Ipari Kutatóintézet által közölt adatok szerint a kétrészes tartályok piacán az ORG Baosteel csomagolás, a CoFCO csomagolás és a Sheng Xing Holding piaci részesedése rendre 20%, 18%, 17% és 12%. Egy másik adatsor azt mutatja, hogy az org , a CoFCO Packaging és a Baosteel csomagolás bevételi skálája 2023-ban 13,84 milliárd jüan, 10,27 milliárd jüan, illetve 7,76 milliárd jüan.

A China Galaxy Securities elemzői a kutatási jelentésben megemlítették, hogy ha az org sikeresen megvalósítja az akvizíciót, akkor két doboz piaci részesedése várhatóan megközelíti a 40%-ot, három doboz piaci részesedése pedig jelentősen javulni fog, illetve a méretarány. a társaság hatása tovább erősödik.

Jelenleg a COFCO csomagolási részvényeseinek részesedési aránya viszonylag szétszórt, és nincs tényleges irányító. A piaci részesedési előnyök megőrzése és a versenytársak utolérésének elkerülése érdekében az org a közvetlen harcot választotta, és ragaszkodott a CoFCO csomagolásának ellenőrzésére irányuló licitáláshoz.

Ezután ne zárja ki a „átvételi háború” fokozódását.

Kockázati pontok az akvizíció mögött

A közleményben az org figyelmeztetett „a jóváhagyás elmulasztása miatti felmondás kockázatára”, „versenykockázatra”, „a tőzsdén jegyzett társaságok adósságállományának növekedésének kockázatára” és így tovább.

Közülük a külvilág jobban aggódik az Org „pénzügyi forrásai” és „fizetőképessége” miatt.

Az idei év első negyedévének végén az Org monetáris alapjai 1,427 milliárd jüan volt. A kereskedési felső határ körülbelül 5,57 milliárd jüan, látható, hogy az Orj-nak nem kis összeget kell felvennie.

Az Org a készpénzes beszerzést választotta, és a tranzakciós árat saját forrásból és saját forrásból kívánja kifizetni (beleértve a banki hiteligénylést is).

Az eszköz-forrás arány szempontjából 2021-től 2023-ig az org eszköz-forrás arány 53,47%, 50,47 és 45,66% volt, ami 7,81 százalékponttal csökkent az elmúlt három évben. 2024 első negyedévében az eszköz-forrás arány 44,48% volt, 4,34 százalékponttal alacsonyabb, mint egy évvel korábban.
A rövid lejáratú adósságtörlesztési mutatók szempontjából 2021-től 2023-ig az Oregold jelenlegi mutatója 1,069, 1,160 és 1,109, a gyorsmutató pedig 0,740, 0,839 és 0,835, amely először emelkedő, majd csökkenő tendenciát mutat. . 2024 első negyedévében az org árammutatója 1,137 és 0,896 volt, 2023 első negyedévében pedig 1,227 és 0,876.

Nyilvános információk szerint az aktuális arányt általában 2:1-nek, a gyorsarányt pedig 1:1-nek szokták tekinteni.

Továbbá az idei év első negyedévének végén a rövid lejáratú hitelfelvétel + hosszú lejáratú kötelezettségek teljes összege a szervezettől számított egy éven belül körülbelül 3,087 milliárd jüan volt, ami körülbelül 1,66 milliárd jüannal haladja meg a monetáris alapokat.

Korábban az org figyelmeztetett arra a kockázatra, hogy „a cég önfinanszírozási módja a tranzakciós források előteremtésének növeli a pénzügyi költségeket, és megnő a vállalat adósságskálája és eszköz-forrás aránya”. Ha a tranzakció rövid távon nem képes szinergiákat elérni és a tőkeszerkezetet javítani, fennáll annak a veszélye, hogy a Társaság rövid távú fizetőképességét és az azt követő hitelfinanszírozási képességét hátrányosan érinti.”

Továbbra is figyelni fogjuk, hogy az org tranzakció sikeresen végrehajtható-e.

Erjin Csomagolás15 éve tart fenn együttműködést a három nagy kínai fémdobozgyárral, világszerte fémdoboz-csomagolás tervezési és gyártási szolgáltatásokat, változatos nyomtatási folyamatokat, valamint mintaszolgáltatások támogatását nyújtja ügyfeleinek.